ヘッジファンドとは

別名:Hedgefund

ヘッジファンドとは、一般的には私募によって大口の資金を集め、デリバティブなどを利用して運用するファンドの事を指す。
その投資スタイルは様々なタイプがあるが、ロングショート戦略やマーケット・ニュートラル戦略が有名。
1990年代に、ジョージ・ソロス氏が率いるクォンタム・ファンドがポンド売りでイングランド銀行を倒して以降、世界的に認知されるようになる。クォンタム・ファンド、マーケットニュートラル、ロングショート、アービトラージなどさまざまな種類のものがある。

その潤沢な資金を投資に回すため、様々な相場の局面に置いてヘッジファンドの影響が出る場合が多い。

ヘッジファンドと投資信託

ヘッジファンドも顧客がいて預けられたお金を運用する意味では投資信託と似た仕事ではありますが、違う点が複数あります。その点をまずまとめて見ました。
※あくまでも一般例です。ヘッジファンドや投資信託は以下の枠には当てはまらないものもあります。

ヘッジファンド投資信託
投資対象デリバティブ全般現物、債券など
運用目標絶対収益を狙うベンチマークを上回ることを目標
投資手法買い、空売り、レバレッジ買い
投資スタイル短期、集中投資中長期、分散投資
募集形態私募※公募
主な投資家機関投資家、富裕層など個人投資家など
報酬運用利益に比例管理手数料等

投資対象

投資信託が主とする投資対象は現物株が主ですが、ヘッジファンドは金融デリバティブ商品全てが対象となります。株式・FX・債券・先物その他全てがヘッジファンドの投資対象となります。

投資目標

運用目標をどこに置くかと言う事ですが、投資信託が予め決められた日経平均やTOPIXなどのベンチマークを上回る事を目標にするのに対してヘッジファンドは絶対的な利益つまりリターンを目標とします。「儲かれば儲かるほど良い」考え方です。

投資手法

こちらはひとまとめに記載していますが、相場に影響する大きな違いになりますので、更に細分化してそれぞれで説明していきます。

・買い
投資信託は基本的には「現物株の買い」しか行いません。市場にとっては株価上昇の一因になるため、ポジティブな話ですね。

・売り
投資信託が「現物株の買い」のみと比べてヘッジファンドは「売り」も仕掛けます。
ヘッジファンドの有名な売り浴びせの事件(?)として「1992年のポンド暴落」や「1997年のアジア通貨危機」などがあります。場合によっては国や地域に深刻な影響を与える事もあり結果的に通貨・株価・債券価格等々に大きな影響を与えます。

・レバレッジ
投資信託ではレバレッジをかける事はありませんが、ヘッジファンドは時と場合によりレバレッジをかけて大きな利益を狙うことがあります。

投資スタイル

投資信託は比較的長期(半年以上~)で複数銘柄に分散して資金投入するのに対してヘッジファンドは短期(1日~数ヶ月)で売買することが多く、また取引銘柄を厳選して行います。資金集中をすることでボラティリティに影響を与えて買い(売り)後で価格が動いた後の反動でも利益をあげようとするからです。

報酬

多くのヘッジファンドは上げた利益の数十%と言ったような成功報酬のケースを取っているのに対して投資信託の多くは管理手数料などの固定費を報酬のメインとするケースが多数を占めます。
このようにヘッジファンドと投資信託は一見似ているのですが、投資スタイルや考え方などは大きく異なります。その違いが市場に影響を与えるインパクトとして投資家に影響を及ぼすのです。

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